Moody's może obniżyć rating korporacyjny TVN

Agencja podkreśla, że po rewizji ratingi mogą zostać obniżonelub podtrzymane.

Ratingi te zostały podniesione - odpowiednio z "Ba3" i "B1" wlistopadzie ub. roku.

"Decyzja ratingowa odzwierciedla obawy Moody's, że profilpłynnościowy spółki-matki TVN, ITI Group może okazać sięnieadekwatny w perspektywie krótko- do średnioterminowej, abysprostać potrzebom inwestycyjnym wymaganym dla rozwoju niedawnopowstałej platformy płatnej TV pod nazwą 'n' w przypadku gorszychod oczekiwań wyników tej platformy" - głosi komunikat.

Ponadto Moody's obawia się, że ITI nie będzie w stanie zaciągnąćdodatkowego długu na obecnym, trudnym rynku ze względu na swójobecny profil zadłużenia - wskaźnik skonsolidowanego długu do12-mies. zysku EBITDA wyniósł bowiem ok. 4,8x według stanu za Ipółr. br.

Agencja podkreśla jednak, że TVN pozostaje wiodącą stacją TV wPolsce, ma solidne i rosnące udziały w widowni telewizyjnej orazodpowiedni profil płynnościowy na następne 12 miesięcy, do września2009 r.

Narastająco w I-III kw. 2008 roku grupa TVN miała 276,04 mln złzysku wobec 107,46 mln zł zysku rok wcześniej przy obrotachodpowiednio 1305,01 mln zł wobec 1033,11 mln zł.