"Głównym powodem obniżenia ratingu jest pogarszająca się struktura finansowania spółki. Wzrost wartości zobowiązań Grupy TVN związany jest m.in. z przejmowaniem kolejnych pakietów udziałów w Neovison Holding BV (bezpośrednim właścicielu ITI Neovision Sp. z o.o. - operatora platformy cyfrowej "n") oraz z koniecznością przejęcia przez TVN finansowania rozwoju platformy "n"."- czytamy w uzasadnieniu.
EuroRating pozytywnie ocenia przedłużenie zapadalności zadłużenia spółki (środki z emisji nowych obligacji zapadalnych w 2017 roku posłużą m.in. umorzeniu wcześniej wyemitowanych obligacji zapadających w 2013 roku), jednakże ogólny poziom zadłużenia spółki znacząco wzrośnie.
"Na wzrost ryzyka kredytowego TVN istotny wpływ ma także wciąż trudna sytuacja na rynku reklamy, która skutkuje spadkiem przychodów oraz pogorszeniem rentowności operacyjnej spółki. Wzrost wartości zobowiązań skutkować będzie przy tym w najbliższych latach także zwiększonymi kosztami finansowymi, co wywierać będzie dodatkową presję na wyniki finansowe Grupy TVN"- podano w komunikacie.
Ratingi przyznane przez agencję EuroRating spółkom wchodzącym w skład indeksu WIG20 mają charakter ratingów niekomercyjnych - przyznawane są z inicjatywy agencji, a proces oceny ryzyka kredytowego analizowanych przedsiębiorstw oparty jest na informacjach publicznie dostępnych.
